Kapitel 5: Finansiering af købet

Overblik over finansiering af et virksomhedskøb: egenkapital, banklån, EIFO, sælgerfinansiering, earn-out og at købe sig ind gradvist som medejer.

4 min. læsningOpdateret 3. november 2026

De færreste køber en virksomhed alene for egne penge. Et typisk køb finansieres med en kombination af egenkapital, banklån og en del, som sælgeren venter med at få. Kapitlet giver et kort overblik over mulighederne, så du ved, hvad du skal spørge banken og sælgeren om. Den grundige gennemgang med EIFO-ordningernes vilkår, hvad banken kigger efter, og hvordan sælgerlån sikres, står i artiklen Finansiering af virksomhedskøb og sælgerfinansiering.

Begynd med finansieringen tidligt

Tal med banken, før du giver et bud, ikke efter. Så ved du, hvor stor en pris du kan løfte, og du kan vise sælgeren, at du er en seriøs køber. Mange sælgere spørger direkte, om finansieringen er på plads, og en køber med et forhåndstilsagn står stærkere end en køber, der først skal i gang.

Kilderne til finansiering

Kilde	Hvad det er	Godt at vide
Egenkapital	Dine egne penge, evt. fra medinvestorer	Långiverne forventer, at du har noget på spil
Banklån	Lån ud fra virksomhedens indtjening og sikkerheder	Kræver budget, regnskaber og sikkerhed
EIFO	Statens finansieringsfond, tidligere bl.a. Vækstfonden	Supplerer banken, fx med kaution
Sælgerfinansiering	Sælger venter med en del af købesummen som et lån	Rente, afdrag og sikkerhed aftales
Earn-out	En del af prisen betales kun, hvis aftalte mål nås	Kræver klare mål og opgørelsesregler

Egenkapital

Egenkapitalen er dit eget indskud og bufferen, der tager de første tab. Hvor stor en andel långiverne forventer, afhænger af virksomheden og banken. Kilder kan være opsparing, friværdi eller medinvestorer, der skyder penge ind mod en ejerandel. Mange købere bruger et holdingselskab som købsselskab, så lån og ejerskab ligger samlet.

Bank og EIFO

Banken låner ud fra, hvad virksomheden kan betale i renter og afdrag af sin egen indtjening efter en normal løn til dig. Forbered regnskaber, et budget for de første år, din baggrund og en plan for overtagelsen. Kan banken ikke løfte det hele, kan EIFO, Danmarks Eksport- og Investeringsfond, supplere med en kaution over for banken eller et lån. Det er banken, der søger om EIFO-kautionen. Vilkårene står i finansieringsartiklen.

Sælgerfinansiering

Med et sælgerlån venter sælgeren med en del af købesummen og får den betalt over en aftalt periode med rente. For dig betyder det mindre behov for banklån og et signal om, at sælgeren tror på virksomheden. Sælgerlånet står typisk efter banken, og sælgeren vil ofte kræve sikkerhed. Annoncer på Sitavo kan vise, om sælger er åben for sælgerfinansiering, og du kan filtrere på det. I handlen kan I aftale betaling i rater med en låneaftale. Se Betaling ved køb af virksomhed.

Earn-out

En earn-out er en del af købesummen, der først betales, hvis virksomheden når aftalte mål efter overtagelsen, fx en bestemt omsætning eller et bestemt resultat. Den bruges ofte, når du og sælgeren er uenige om fremtiden. Den mindsker din risiko, men kræver klare definitioner af målene, og hvem der bestemmer over driften i perioden. Læs Earn-out, før du foreslår det.

Køb dig ind: delvist ejerskab og medejerskab

Er hele virksomheden for stor en mundfuld, kan du købe dig ind med en ejerandel og overtage resten gradvist efter en aftalt plan. Det kendes fx fra generationsskifter og fra medarbejdere, der overtager. Sælgeren bliver i en periode, og du lærer forretningen at kende, mens du ejer en del af den. Det kræver en grundig ejeraftale om ledelse, udbytte, pris på de resterende andele, og hvad der sker, hvis I bliver uenige eller en af jer vil ud. På Sitavo findes annoncer, hvor sælgere søger en partner eller investor; du kan vælge annoncetypen i filtrene. Se også Generationsskifte.

Gør købet betinget af finansieringen

Tag forbehold for finansiering i dit bud og i hensigtserklæringen, så du ikke er forpligtet til at købe, hvis banken siger nej. Forbeholdet skal have en frist, så sælgeren ved, hvornår svaret kommer. Ved en auktion med bindende bud kan du ikke tage forbehold, så der skal finansieringen være på plads, før du byder.

Jeg ved, hvor meget egenkapital jeg kan skyde ind.
Jeg har talt med banken og har et forhåndstilsagn eller en klar tilbagemelding.
Jeg har et budget, der viser, at virksomheden kan betale renter, afdrag og min løn.
Jeg ved, om sælger er åben for sælgerfinansiering eller earn-out.
Mit bud har et forbehold for finansiering med en frist.

Ikke rådgivning

Lånevilkår, renter og krav ændrer sig og afgøres konkret af banken og EIFO. Tal med din bank, revisor og advokat, før du forpligter dig. Næste kapitel handler om due diligence.

Ofte stillede spørgsmål

Ja. Banker låner ud til virksomhedskøb ud fra virksomhedens evne til at betale renter og afdrag af sin egen indtjening. De forventer typisk, at du selv har egenkapital med, og at der kan stilles sikkerhed. EIFO kan supplere banken med kaution eller lån.
EIFO, Danmarks Eksport- og Investeringsfond, er statens erhvervsfinansieringsfond. Den blev dannet ved en sammenlægning af bl.a. Vækstfonden og Danmarks Eksportkredit. EIFO finansierer ikke hele handler, men kan supplere banken, fx med en kaution.
Sælgerfinansiering betyder, at sælgeren venter med at få en del af købesummen og i stedet giver dig et lån, som du betaler tilbage over en aftalt periode. Det viser, at sælgeren tror på virksomheden, og gør det ofte lettere at få resten finansieret.
Ja. Du kan købe dig ind med en ejerandel og købe resten senere efter en aftalt plan. Det kræver en ejeraftale om bl.a. ledelse, pris på de resterende andele og hvad der sker ved uenighed, så få en advokat til at hjælpe.